外貨預金 vs 新NISA積立
30年シミュレーション

外貨預金は別の畑の天気に賭ける貯蔵庫のようなもの。表面金利は高く見えても、為替の往復コストや税制を通すと手取りは目減りします。月3万円・30年で、S&P500・オルカンのNISA積立とどれだけ差がつくか見てみましょう。

【共通の試算前提】毎月3万円を30年間（拠出総額 1080万円）積み立てた場合の概算です。積立の将来価値は月次複利で FV = P×((1+r/12)^360−1)/(r/12)（P=3万円）で計算。課税口座は運用益に20.315%課税、NISA（つみたて投資枠）は非課税として比較しています。利回りはいずれも過去実績に基づく保守的な仮定で、将来を保証するものではありません。

※30年後の概算手取り額（万円）。横軸はS&P500想定（2,497万円）を100%とした相対長。

外貨預金で30年積み立てるといくら？

スプレッド控除後の実質利回りを年2%と仮定すると、30年後は約1,397万円（課税後・為替変動前）。ここに為替リスクが上下します。

米ドル建て外貨預金の金利からスプレッド（往復の為替手数料、1ドルあたり片道数十銭〜1円規模）を差し引いた実質利回りを年2%と置くと、30年後は約1,397万円。S&P500想定の約2,497万円とは約1,100万円の差です。しかもこの金額は、円高に振れればさらに目減りします。

なぜ金利が高いのに増えにくいの？

見えにくい為替スプレッド、税制の不利、そして「株式のリスクは取らずに為替リスクだけ負う」非対称性が原因です。

外貨預金は預け入れ・引き出しのたびに為替スプレッドがかかり、これが実質利回りを削ります。利息は課税対象で、為替差益も原則課税。さらに、株式のような成長の果実（リスクプレミアム）は得られないのに、為替という不確実性だけを背負う構造になりがちです。

差が生まれる4つの原因

• 為替スプレッド：往復の為替手数料が、見えにくいコストとして利回りを圧迫します。
• 税制が不利：利息は課税、為替差益も原則課税で、手取りが削られます。
• 預金保険の対象外：外貨預金は預金保険制度の保護対象外です。
• リスクの非対称性：株式の成長は取れず、為替の変動リスクだけを負いやすい構造です。

よくある質問

円安になれば外貨預金は得ですよね？

円安局面では為替差益が出ますが、逆に円高になれば差損になります。方向を当て続けるのは困難で、期待値としてスプレッドと税のぶん不利が残ります。

外貨建てなら全世界株式のほうがいい？

一概には言えませんが、同じ為替リスクを取るなら、企業の成長という果実も得られる株式のほうが長期の期待リターンは高いと考えられます。ただし値動きは大きくなります。

外貨預金はやめるべきですか？

目的次第です。海外資金の確保や通貨分散としては合理的な使い方があります。「長期で増やす主役」に据えるのは慎重に、という位置づけが穏当です。